Los CFD son instrumentos financieros complejos y conllevan un alto nivel de riesgo debido al apalancamiento. Un porcentaje significativo de inversores minoristas incurre en pérdidas al operar con productos apalancados como los CFD. Debe considerar cuidadosamente si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse el alto riesgo de perder su capital.
Si te preguntas qué significa delta, es la medida que indica cuánto cambia el precio de una opción cuando el precio del activo subyacente se mueve un punto. Es una de las cinco "griegas" (delta, gamma, theta, vega, rho) que los traders de opciones usan para evaluar el riesgo y comportamiento de sus posiciones.
El delta de una opción call es positivo (entre 0 y 1). Si la acción sube 1 USD, la opción call sube en la proporción que marca su delta. Una call con delta 0,60 sube 0,60 USD por cada dólar que sube el subyacente.
El delta de una opción put es negativo (entre -1 y 0). Si la acción sube 1 USD, la put pierde valor. Una put con delta de -0,40 baja 0,40 USD por cada dólar que sube el subyacente. Cuando el subyacente cae, la put gana valor en la misma proporción inversa.
Más allá del precio, el delta funciona como aproximación de la probabilidad de que la opción termine in the money al vencimiento. Una call con delta 0,70 tiene aproximadamente un 70 % de probabilidad de vencer con valor intrínseco. Esta lectura no es exacta, pero orienta al trader al elegir strikes.
El trader usa el delta para medir la exposición de su portafolio al movimiento del subyacente.
Consultar el delta de cada opción. La plataforma lo muestra en la cadena de opciones junto a cada strike.
Multiplicar por el tamaño. Si tienes 10 contratos de una call con delta de 0,50, tu exposición equivale a 500 acciones del subyacente.
Sumar posiciones. El delta total del portafolio indica cuánto ganas o pierdes por cada punto que se mueve el activo.
Ajustar si es necesario. Agregar posiciones con delta opuesto reduce la exposición total (acercándote a delta neutral).
Un portafolio delta neutral no gana ni pierde con movimientos pequeños del subyacente. Requiere ajustes constantes y se recomienda solo para operadores avanzados.
Un trader compra una call sobre una acción a 100 USD con strike de 105 y delta de 0,45. Si la acción sube a 102 USD (2 puntos), la opción sube aproximadamente 0,90 USD (2 × 0,45). Si la acción baja a 98 USD, la opción pierde 0,90 USD. El delta le indicó de antemano cuánto se movería su posición por cada punto del subyacente.
El delta cambia constantemente y eso genera confusiones entre novatos.
Asumir que el delta es fijo durante toda la vida de la opción.
No recalcular la exposición cuando el precio del subyacente se mueve.
Ignorar gamma (que mide cuánto cambia el delta por cada punto).
Dominar el delta ofrece ventajas directas al operar opciones.
Estimar cuánto se moverá tu posición ante cambios del subyacente.
Medir la exposición total de un portafolio de opciones.
Elegir strikes según la probabilidad aproximada de vencer con valor.
El delta cuantifica la sensibilidad del precio de una opción frente al movimiento del activo subyacente. Es positivo en calls, negativo en puts y cambia con el precio y el tiempo. Consultarlo antes de abrir cualquier posición en opciones es un paso básico de gestión de riesgo.